octombrie

După puseul depreciativ din prima jumătatea a lunii mai, atunci când euro a atins maximul istoric de 5,1222 lei, sub presiunea indusă de ieșirile rapide din piața locală a fondurilor străine, tendință stopată de intervențiile BNR, care a vândut peste 8 miliarde de euro și a sterilizat leii din piața monetară, leul a revenit la statutul său de cea mai stabilă monedă din regiune în raport cu cea unică. La sfârșitul lunii octombrie, cursul euro a crescut cu 0,31 bani, celelalte valute majore au cunoscut câștiguri mai mari, influențate de evoluția față de moneda europeană. Dolarul american s-a apreciat cu 6,41 bani iar francul elvețian cu 4,14 bani. Singura „pierzătoare” a fost lira sterlină care a scăzut cu 6,1 bani. În ultima săptămână, cursul euro a fluctuat între 5,0829 și 5,0856 lei, iar octombrie s-a închis la 5,0851 lei, atunci când tranzacțiile s-au realizat în culoarul 5,083 – 5,086 lei. La jumătatea lunii noiembrie se va desfășura ședința de politică monetară a BNR, de la care nu se așteaptă o tăiere a ratei de referință, măsură care este anticipată, în cea mai optimistă variantă, pentru martie 2026. În schimb, indicii ROBOR revin treptat sub nivelul dobânzii cheie, după creșterile mari din luna mai, evoluție datorată majorării lichidității din piață, la o medie zilnică de circa 20 miliarde lei. Cu observația că, în loc să crească creditarea economiei în momentul în care avansul anual al PIB este de sub 1%, băncile aleg depozitele la BNR, unde primesc o dobândă de faciltate de 5,5%/an, sau să cumpere titluri de stat, unde primesc un randament de circa 7%. La final de octombrie, indicele ROBOR la trei luni, în funcţie de care sunt calculate dobânzile la majoritatea creditelor în lei contractate înainte de mai 2019, a scăzut de la 6,36 la 6,35%, față de 5,92% la începutul anului. Indicele la șase luni, utilizat la calcularea ratelor la creditele ipotecare, a coborât de la 6,52 la 6,50% față de 5,97% la începutul lui 2025, iar cel la 12 luni a alunecat de la 6,73 la 6,70%, comparativ cu 6,02% în primele zile din acest an. Evoluția monedei unice față de cea americană a fost influențată de rezultatul întâlnirii dintre Donald Trump şi Xi Jinping, care au convenit un acord comercial pentru o perioadă de un an. Acest status quo a pus în umbră faptul că inflația din zona euro a scăzut în octombrie la 2,1%, de la 2,2% în septembrie, astfel că moneda unică a scăzut la 1,1521 – 1,1578 dolari, și a închis piața americană la 1,1536 dolari, față de 1,1626 dolari în vinerea precedentă. În piața locală, dolarul a încheiat luna la 4,3947 lei. Octombrie s-a terminat cu medii de 5,4787 lei/franc, respectiv 5,7713 lei/liră sterlină. Gramul de aur a atins în 17 octombrie maximul istoric de 606,5699 lei, în timp ce uncia a urcat peste 3 zile până la 4.381,21 dolari. Au urmat marcările de profit și ieșirile masive din fondurile ETF care urmăresc evoluția metalului galben, care a alunecat sub pragul de 3.900 dolari și a încheiat luna la 3.971,80 – 4.045 dolari, deciziile investitorilor fiind influenţate de perspectiva unei noi reduceri a dobânzii în Statele Unite. La nivel lunar, uncia a câștigat 3,3% iar avansul gramului de aur a fost de peste 38 lei. O analiză a băncii americane Morgan Stanley estimează pentru prima jumătate a anului viitor un preţ mediu al unciei de 4.300 dolari, evoluție stimulată de cererea comercială și a băncilor centrale, de deciziile de politică monetară ale Fed cât și de incertitudinile economice la nivel global. Aprecierea monedei americane a indus scăderea celor digitale. Bitcoin a coborât joi sub pragul de 107.000 dolari, a revenit la finalul săptămânii în jurul valorii de 110.000 dolari. Analiza cuprinde perioada 27 – 31 octombrie